09 февраля 2024 г., 22:27
Просмотры: 864
Комментарии: 0
Основатель одного из ведущих финансовых холдингов на постсоветском пространстве Freedom Holding Corp.
Тимур Турлов, часто находится под информационным давлением. В наши дни «черный пиар» обходится гораздо дешевле, чем усилия по защите от него. За небольшую сумму можно запустить кампанию по дискредитации, распространить ложные сведения и вызвать панику — всё это уже стало своеобразным бизнесом. Обычно подобные информационные атаки маскируются под разоблачения, однако их истинная цель может быть связана с манипулированием рынком, нанесением урона имиджу и репутации «жертве» или же банально с заработком.
В последнее время информационные атаки на Турлова и его компанию только усилились. Действительно ли Тимур Турлов аферист, как ему вменяют «разоблачители», или же это все проделки черного пиара? Чтобы разобраться, почему Тимур Турлов вызывает столько внимания, нужно вернуться немного назад.
Дорога к успеху
Путь Тимура начался в 2008 году, когда он основал компанию Фридом Финанс вместе с бывшими коллегами из «Юниаструм Банка», с которыми работал над построением инфраструктуры и доступом к торгам на биржах США. Используя накопленные знания, Турлов смог простроить инвестиционную компанию, предоставляющую прямой доступ на американские биржи, а также дал возможность инвесторам участвовать в международных IPO – что было инновацией на российском рынке.
Фридом Финанс быстро расширялась и открывала офисы в крупных городах, однако Тимур Русланович видел потенциал для развития компании и в других регионах. Так, в 2012 году началась глобальная экспансия с выходом на рынок Казахстана. Сегодня Freedom Holding Corp. – это международная группа компаний, работающая в 19 странах мира, включая СНГ, Европу и США. В своем домашнем регионе – Казахстане – холдинг создал собственную экосистему и предоставляет инвестиционные, банковские и страховые услуги, а также развивает lifestyle-сегмент.
В 2019 году началась новая глава для Тимура и его компании – получение листинга на крупнейшей технологической бирже NASDAQ под тикером FRHC. С этого момента Freedom Holding стал частью высшей лиги, его акции торгуются наравне с бумагами таких гигантов, как Apple, Microsoft, Tesla и другие. Листинг не только придал холдингу толчок для дальнейшего развития, но и сделал компанию и Турлова по-настоящему публичными, однако, как известно, с большим успехом приходит не только колоссальная ответственность, но и зависть конкурентов и недоброжелателей.
Под прицелом
Чем быстрее рос и расширялся Freedom Holding Corp., тем больше информационного давления испытывал. Атаки на холдинг не ограничиваются русскоязычным интернетом, они также происходят в международном сегменте.
Первая крупная атака состоялась после листинга на NASDAQ. В 2020 году Родди Бойд, имеющий связи с игроками на понижение (шортистами), опубликовал материал, критически оценивающий рост цен на акции Freedom Holding Corp. и намекающий на нечестную игру холдинга. Однако никаких конкретных обвинений не было предъявлено. Вообще все такие «разоблачения» пишутся по простому принципу: автор берет общеизвестные факты и по-своему их интерпретирует. При этом не забывает добавлять что-то себя.
2023 год стал для холдинга знаковым в плане противостояния черному пиару. Сначала Freedom подвергся «расследованию» со стороны Citron Research. В их материале Турлову и Freedom Holding приписывались контроль оффшорной компании на Белизе, слабый аудит и манипуляции с котировками собственных акций. Звучит все угрожающе, но на деле проблема с якобы расследованием Citron Research заключалась в наборе необоснованных фактов, которые легко были опровергнуты даже обычными инвесторами. Не говоря уже о том, что на Уолл-стрит никто не поверил доводам Citron.
Но примечательно, что спустя пару месяцев вышло очередное громкое расследование с теми же тезисами, но уже от Hindenburg Research. Для справки: Hindenburg Research – самые крупные шортисты Уолл-стрит, которые ранее атаковали других участников NASDAQ – HF Foods, Block Inc., а также бизнес индийского миллиардера Гаутама Адани и даже Илона Маска во время сделки по покупке Twitter.
Основные обвинения, предъявленные «медведями», перекликались с материалом Citron Research, но к ним добавились новые претензии в манипулировании отчетностью и контроле над российской «дочкой», которая была продана в начале 2023 года. Про принцип построения «разоблачительных расследований» писали выше – он не изменился.
В холдинге назвали расследование спекуляцией и «набором ничем не подтвержденных фактов». Тимур Турлов также дал большое интервью, где подробно прошелся по материалу и обосновал несостоятельность каждого из пункта обвинений.
Атака на холдинг в очередной раз не состоялась: ставка шортистов против FRHC обернулась для них шорт-сквизом (быстрое повышение стоимости акции на фоне избытка ее коротких продаж). Медведи были вынуждены выкупать акции, чтобы покрыть свои короткие позиции. В результате бумаги холдинга выросли на 25% и достигли своего исторического максимума – торговались выше $100. По некоторым оценкам, Hindenburg Research на своем расследовании потерял более $20 млн.
Финальная точка
Так почему же информационные атаки на Турлова и его холдинг не приводят к желаемым результатам? Максимальная открытость и честность – главные принципы предпринимателя в отношениях как с сотрудниками и клиентами, так и с регуляторами. Большинство акционеров FRHC являются клиентами Freedom Holding, зная и доверяя бизнесу, они не поддаются простым манипуляциям с использованием необоснованных фактов и громких заголовков. Правда всегда на стороне тех, кто руководствуется фактами. А факты следующие.
Международное рейтинговое агентство S&P Global в октябре прошлого года после всех информационных атак подтвердило рейтинг Freedom Holding Corp. на уровне «B-», а также его дочек на уровне «B/B». Эксперты подчеркнули снижение краткосрочных репутационных, регулятивных и юридических рисков для бизнеса холдинга. В агентстве также отметили, что публикация отчета Hindenburg не оказала негативного влияния на бизнес Freedom. Участники рынка, включая брокеров, клиринговые палаты и фондовые биржи, сохраняют деловые отношения с Турловым и его бизнесом.
Более того финальной точкой в истории с необоснованным черным пиаром стало заключение экспертов о необоснованности обвинений Hindenburg в адрес холдинга. Независимые члены совета директоров Freedom, чтобы развеять все домыслы, наняли юридическую компанию Morgan Lewis & Bockius LLP и экспертов по комплаенсу из Forensic Risk Alliance для тщательной проверки утверждений, содержащихся в материале шортистов. Обе компании славятся безупречной репутацией на рынке.
Аудит Freedom, продолжавшийся примерно четыре месяца, включал в себя анализ документов, посещение офисов экспертами, а также проведение интервью с руководителями и сотрудниками компании. В результате аудиторы не выявили никаких признаков неорганического роста бизнеса Турлова. Рост доходов и прибыли Freedom Holding Corp. обусловлен привлечением новых клиентов и увеличением объема операций, что подтверждается финансовыми отчетами перед SEC. Никаких признаков манипуляций с отчетностью не было обнаружено. Кроме того, Freedom строго соблюдает международные и местные санкции, а также процедуры по борьбе с отмыванием денег. Эксперты не нашли доказательств нарушений санкционной политики.
Отчет также опроверг обвинения в манипуляциях с котировками собственных акций. Проверка установила, что доступ к первичному размещению (IPO) был открыт клиентам холдинга независимо от покупки акций FRHC.
В начале 2023 года состоялась продажа российских активов (брокера и банка). Теперь эти компании развиваются независимо и не имеют отношения к Freedom Holding, и Тимур Турлов не контролирует их деятельность.
С полными выводами по результатам проверки можно ознакомиться на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Репутация – главный актив
Информационная война против Freedom Holding и Тимура будет продолжаться. Турлов Тимур входит в список миллиардеров Forbes и занимает пятое место в списке самых влиятельных бизнесменов Казахстана. Капитализация Freedom уже превышает $5 млрд, и компания не прекращает развиваться, что неизбежно привлекает внимание.
В последнем интервью для Bloomberg Тимур Турлов называет черный пиар «очень дорогим, но качественным уроком». Он видит этот опыт как нечто, что сделает холдинг только сильнее. В планах у Freedom еще больше усовершенствовать комплаенс-контроль и вывести отчетность на новый уровень.
Холдинг уже работает в высшей лиге: предоставляет ежеквартально отчетность главному финансовому регулятору США – Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Также подотчетен местным регуляторам во всех странах присутствия. Аудитором компании является представитель большой четверки – Deloitte. Говорить о том, что холдинг и Турлов обходят законодательство достаточно странно, учитывая все проверки, которые Freedom проходит на постоянной основе.
Репутация для Тимура Турлова – главный актив в бизнесе. Клиенты и акционеры остаются с Freedom, благодаря доверительным отношениям, которые выстраивались на протяжении 15 лет.